暗号資産ETFの保有者は誰か：13F報告書に見る機関投資家

13F報告書とは？

Form 13Fは、米国上場証券の保有額が1億ドルを超えた機関投資運用会社が米国証券取引委員会（SEC）に提出する四半期報告書です。四半期最終日（3月31日、6月30日、9月30日、12月31日）時点の各ロングポジションについて、銘柄、株数、評価額を記載します。提出期限は四半期末から45日以内で、2026年9月30日時点のポジションは2026年11月14日までに提出しなければなりません。

暗号資産現物ETFは上場株式であるため、IBIT、ETHA、XRP ETFを保有する銀行、ヘッジファンド、投資顧問は、他の株式と同じ方法でそれを報告します。直接保有するコインそのものは13Fの対象外です。

詳しくは：ビットコインETFの13F報告書を解説 ›

データの作成方法

2024年第1四半期以降にSECへ提出された13F報告書を読み込み、当サイトで追跡している米国暗号資産現物ETFの行をCUSIPで照合して残しています。これらのETFのオプションは除外しています。運用会社が報告書を訂正した場合は訂正版を使い、後の修正報告で追加された保有分も含めます。一部の提出者は評価額をドルではなく千ドル単位で報告しているため、各行をその四半期のファンド価格と照合して補正しています。四半期間の変化は株数で測り、最新の四半期末価格で評価します。保有者の種類は当サイト独自の分類で、見直される場合があります。新しい報告書は45日間の提出期間中、届き次第追加します。

13Fデータでわからないこと

• 四半期に1日だけ。 13Fは四半期最終日時点のポジションを示します。運用会社がその間に売買していても、ここには表れません。
• 最大45日の遅れ。 2026年6月30日時点のポジションは2026年8月14日まで提出が遅れる可能性があります。リアルタイムのシグナルではなく、背景情報です。
• ロングポジションのみ。 空売りや先物は報告されません。ETFを保有するヘッジファンドは別の場所でヘッジしている可能性があり、マーケットメーカーは流動性供給のためだけに株式を保有していることもあります。
• 1億ドル超の運用会社のみ。 個人投資家、小規模な投資顧問、米国外の投資家の大半は報告書を提出しません。各ファンドの株式の大部分は、ここでは見えない投資家が保有しています。
• 評価額は価格に連動。 報告評価額は株数×四半期末価格のため、誰も売却していなくてもコインが下落すれば下がります。必ず株数の変化を確認してください。
• 保有の理由はわからない。 銀行はウェルスマネジメントの顧客のため、マーケットメーカーは裁定取引のため、政府系ファンドは長期投資のためにETFを保有しているかもしれません。報告書の見た目は同じです。

用語集

Form 13F（13F-HR）

米国上場証券を1億ドル超保有する機関投資運用会社が提出する、SECの四半期保有報告書。

保有者

四半期末時点でそのファンドを1株以上報告した運用会社。

報告評価額

提出された四半期末時点の株数×価格（単位の誤りは補正）。

株数の変化

2つの四半期末の保有株数の差。「買い増し」と「削減」の根拠となります。

新規保有者

今四半期にファンドを報告し、前四半期には報告していなかった保有者。中断後の再参入を含みます。

撤退

前四半期にファンドを報告し、今四半期には報告していない保有者。

保有開始

現在途切れずに続いている報告期間の最初の四半期。

マーケットメーカー

売買価格を提示し、ETF株式の設定・解約を行うトレーディング会社。保有は相場観ではなく取引に応じて変動します。